上證指數(shù)自4月27日以來已累計上漲17％，從最低點2863點升至目前接近3400點，同期創(chuàng)業(yè)板指反彈幅度更是超過30％。
近180只權(quán)益基金區(qū)間收益率超過50％，其中44只更是超過60％。
去年12月成立的中信建投低碳成長今年以來凈值漲幅為18.76％，金信轉(zhuǎn)型創(chuàng)新成長今年以來凈值漲幅為12.43％，泰達紅利新能源年內(nèi)收益為10.03％。此外，信澳新能源精選、新華鑫動力、銀華智薈內(nèi)在價值、銀華樂享、匯添富富盈靈活配置、匯添富優(yōu)選回報等多只基金年內(nèi)也已取得正收益。
汽車板塊已由反彈變反轉(zhuǎn)？
雖然在經(jīng)歷4月底以來股指較持續(xù)的上漲后，投資者或存在兌現(xiàn)收益的正�；赝乱螅B加中報較差業(yè)績，短期市場可能還需要進一步消化，但基金經(jīng)理認為，只要在此期間能觀察到國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)修復(fù)的實質(zhì)性方向變化，預(yù)計A股短期獲利回吐的幅度或相對有限，中期仍可積極樂觀。其中，汽車板塊有望成為今年少有的“反彈變反轉(zhuǎn)”板塊。在他們看來，中國汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生巨大的改變，新能源汽車帶來了整個汽車產(chǎn)業(yè)巨大的革命性機會。汽車電動化帶來的不僅是發(fā)動機等核心零部件門檻大幅降低，同時還帶來了整個產(chǎn)業(yè)鏈的全面重塑。
長城基金認為，汽車板塊有望是今年少有的“反彈變反轉(zhuǎn)”板塊。今年汽車板塊基本面持續(xù)向好，給了持續(xù)走強的行情最有力的支撐。步入下半年，預(yù)計汽車整車銷量有望繼續(xù)高增，板塊在量和價上都有很好的彈性。從資金配置角度而言，目前市場行業(yè)輪動比較頻繁，基本面兌現(xiàn)的板塊有望對其他板塊形成抽水效應(yīng)，吸引資金流入。
新華鑫動力基金經(jīng)理劉彬表示，汽車是年度策略重點看好的板塊，核心邏輯有兩點：一是汽車行業(yè)借助電動化迅速向智能化發(fā)展，推動車企從傳統(tǒng)制造企業(yè)向科技企業(yè)轉(zhuǎn)型，估值有望提升；二是電動化時代外資品牌多年積累的競爭優(yōu)勢弱化，自主品牌有望彎道超車全球市場份額迅速提升，實現(xiàn)業(yè)績高增長。
“今年汽車行業(yè)是受疫情影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一，5月份開始行業(yè)從冰點逐漸恢復(fù)，前期損失的銷量有回補的需求，疊加上政策刺激，短期我們觀察到汽車行業(yè)的復(fù)蘇勢頭較為強勁，相關(guān)股市行情也從超跌反彈演變?yōu)閺妱莘崔D(zhuǎn)�！眲⒈蚍Q。
金鷹基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理朱丹表示，今年4月中下旬以來，市場進入了v型反轉(zhuǎn)，汽車和汽車零部件板塊反彈的幅度和速率都非常搶眼，市場對這個板塊分歧較大。
“傳統(tǒng)上，市場對汽車整車行業(yè)的估值較低，行業(yè)多采用總量供需為大的分析框架，個股多采用新車周期為主要判斷邏輯�，F(xiàn)階段市場對汽車行業(yè)不看好的邏輯主要為：中國汽車總銷售量在2020年達到歷史峰值后，總體呈高位盤整趨勢，好的年份大概就是小個位數(shù)增長。在疫情影響下，汽車做為耐用消費品，今年銷售總量很可能受明顯的負面影響。市場對汽車行業(yè)看好的主要邏輯為：新能源汽車帶來了整個汽車產(chǎn)業(yè)巨大的革命性機會。汽車電動化帶來的不僅是發(fā)動機等核心零部件門檻大幅的降低，同時還帶來了整個產(chǎn)業(yè)鏈的全面重塑�！�
在朱丹看來，中國汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生巨大的改變，新能源車讓所有品牌的車站在了同一起跑線。資本市場也愿意給其中跑得更快、進展更順利的汽車公司足夠的溢價。
朱丹同時指出，汽車零配件行業(yè)同樣發(fā)生著深刻的變化。過去幾十年，汽車行業(yè)零配件行業(yè)一直是較為穩(wěn)定的，零配件公司的核心能力是維護好和主機廠關(guān)系，保持產(chǎn)品穩(wěn)定性，嚴(yán)格控制好成本。但現(xiàn)階段汽車零配件廠商的核心能力變更為，如何在資源有限的情況下選擇對的主機廠站隊，同時大膽擴大自己的產(chǎn)能。此外，零配件公司如何有效地配合主機廠完成技術(shù)升級也是目前一個主要的難題。
“中國汽車行業(yè)在過去20、30年全面落后于國外，終于等來了一次彎道超車的機會。這里面通過競爭選出來的主機廠和零配件公司，未來或具有全球競爭力，因而可能也更加具備長期投資價值�！敝斓しQ。
把握智能汽車投資機會尤為重要
有的基金經(jīng)理尤為看好智能汽車領(lǐng)域的投資機會。
很多投資者對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈并不熟悉，對此嘉實基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)，也是最早布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈的基金經(jīng)理姚志鵬指出，目前我國汽車智能化領(lǐng)域正處于淘汰賽階段，從現(xiàn)在來看汽車確實是下一代最重要的科技終端，所有科技領(lǐng)域都在造車，也證實了把握汽車產(chǎn)業(yè)的投資機會是十分重要的，現(xiàn)階段隨著產(chǎn)品力增加和新能源智能化，智能汽車的定義越來越清晰，并且消費者也已經(jīng)開始分層，預(yù)計2024年底中國新能源汽車市場格局將更加明朗，最終留下來的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將創(chuàng)造極高的回報率。
對于車企來講，提高產(chǎn)品力的必選項就是要精確區(qū)分目標(biāo)用戶以及產(chǎn)品定位，在此過程中想要勝出就要對終端用戶有一定的理解能力，尤其是能讓用戶感知的性能，甚至并不
在智能汽車核心部件之一的電池領(lǐng)域，很多投資者坦言存在預(yù)期差并對產(chǎn)業(yè)格局表示擔(dān)心，姚志鵬認為，動力電池的確有技術(shù)變化，比如電池組裝、各種正極材料等，無論有什么新的研究技術(shù)，大概率都只是會在一條基礎(chǔ)路線和范式上演進，現(xiàn)在研究電池領(lǐng)域大的變革價值不大，只需跟蹤就好。
對于智能汽車市場亟待解決的半導(dǎo)體國產(chǎn)替代問題，姚志鵬分析指出，智能汽車所有的零部件包括電池、車燈、玻璃、內(nèi)飾等我國做的都很好，在全球供應(yīng)鏈上也具有很大優(yōu)勢，但是目前最缺少的是發(fā)動機的關(guān)鍵技術(shù)，同時iGDP包括碳化硅與國外差距也有點大，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)能力上的差異，他表示半導(dǎo)體核心部件國產(chǎn)化可能發(fā)生在2024年，“現(xiàn)在價格不是最重要的，重要的是一定要保證量，保證供應(yīng)鏈的安全性。”
對于后市汽車產(chǎn)業(yè)鏈，劉彬稱，重點看好代表自主品牌崛起的整車廠、汽車智能化以及電車創(chuàng)新型零部件。
長城基金表示，后市汽車板塊投資邏輯主要關(guān)注幾點：一、下半年汽車整車、新能源車銷量數(shù)據(jù)。二、政策利好兌現(xiàn)情況，尤其關(guān)注新能源汽車購置稅政策落地情況。三、財報季關(guān)注中報業(yè)績有望超預(yù)期、估值仍在低位、上行空間充裕的標(biāo)的，以及有望成功實現(xiàn)新能源轉(zhuǎn)型的標(biāo)的。四、零部件目前估值性價比仍在，持續(xù)關(guān)注經(jīng)營壁壘高的公司。
